EL PRECIO DE LA VIVIENDA EN LA EUROZONA ES CORRECTO
El precio de la vivienda en la eurozona está ‘en su punto’, según el Banco Central Europeo
Ni sospechosamente altos, ni excesivamente bajos: los precios de la vivienda en la eurozona están actualmente en su punto según el Banco Central Europeo (BCE).
La máxima autoridad monetaria en la eurozona asegura en un informe que las subidas que se están produciendo en el mercado residencial de la región están creciendo en línea con la media histórica (1999-2016), por lo que los precios están lejos de generar una nueva burbuja como la que vimos en 2007, en pleno pico del ciclo alcista de la economía y el ladrillo.
De acuerdo con el indicador agregado de precios que maneja el BCE, la tasa de crecimiento interanual de los precios de la vivienda en la zona del euro fue del 3% en el segundo trimestre de 2016, frente al 2,7% del trimestre anterior y al 2,2% del último trimestre de 2015. Una subida que, según la patronal bancaria española, responde más a la mejora económica, a unas condiciones financieras favorables y a la escasa rentabilidad potencial que ofrecen los mercados financieros que a los primeros indicios de un crecimiento desorbitado del sector.
“Las medidas de valoración aplicadas a los datos agregados para la zona del euro sugieren que, actualmente, los precios están acordes con los fundamentos económicos y no muestran señales del exceso observado en 2007, cuando concluyó la gran fase expansiva previa”, reconoce el guardián del euro en el informe.
Para darse cuenta de que el repunte de los precios vive un momento de moderación, basta repasar el gráfico que ha elaborado el organismo presidido por Mario Draghi. En él se observa que la tasa de variación interanual del coste de las viviendas está a medio camino entre los niveles más altos y más bajos que ofrecen cuatro estimacionesdiferentes de precios: la ratio precio/alquiler, la ratio precio/renta, el método de valoración de activos y un modelo basado en una ecuación de demanda invertida.
Los extremos que aparecen en el gráfico dibujan una horquilla de entre el 0% y una subida cercana al 6% por lo que el 3% actual se sitúa exactamente a medio camino entre el máximo y el mínimo. Este escenario es muy diferente al que existía en pleno boom inmobiliario: desde 2006 y hasta 2010, el rango de las estimaciones siempre se mantuvo por encima de la tasa de variación interanual de los precios de mercado.
Artículo de Ana P. Alarcos en Idealista news
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